Koncepcja modelowych portfeli inwestycyjnych została zaproponowana przez nadzorcę. KNF potwierdził, że wybór przez klienta gotowego portfela modelowego nie jest sam w sobie doradztwem inwestycyjnym. Klient nabywa bezpośrednio poszczególne instrumenty, pozostaje ich właścicielem i może realizować transakcje w ramach wykonywania zleceń albo przyjmowania i przekazywania zleceń. Portfel jako całość nie jest odrębnym produktem PRIIP, czyli detalicznym produktem zbiorowego inwestowania, dlatego nie wymaga odrębnego dokumentu KID. Dokumenty KID pozostają wymagane dla poszczególnych składników, jeżeli są one produktami PRIIP.
Obecny status i następne kroki – 12 czerwca 2026 r. UKNF opublikował stanowisko dotyczące KID oraz zestaw odpowiedzi dotyczących portfeli modelowych. Ryzyko i rynek docelowy mogą być oceniane dla całego portfela, z uwzględnieniem dywersyfikacji. Przywracanie założonych proporcji portfela wymaga upoważnienia klienta, natomiast automatyczne reinwestowanie dywidend lub odsetek może zostać uznane za zarządzanie portfelem. Kolejnym etapem jest wdrażanie portfeli do ofert firm inwestycyjnych oraz dostosowanie regulaminów, dokumentacji produktowej i procesów sprzedażowych.
Postulaty IDM – IDM postuluje jednoznaczne rozdzielenie portfela modelowego oferowanego w ramach wykonywania zleceń od doradztwa inwestycyjnego i zarządzania portfelem. Odpowiedzialność firmy inwestycyjnej powinna odpowiadać rzeczywiście świadczonej usłudze. Instrumenty zastępujące składnik usunięty z portfela powinny być określone z góry i mieć porównywalne ryzyko, płynność, horyzont inwestycyjny oraz rynek docelowy.
Więcej w Magazynie IDM: https://idm.com.pl/aktualnosc/magazyn-22026