Obecnie polskie ETF mogą działać wyłącznie jako portfelowe fundusze inwestycyjne zamknięte. Projekt UD356 umożliwi tworzenie ETF jako funduszy otwartych zgodnych z UCITS, czyli unijnym standardem funduszy przeznaczonych również dla klientów detalicznych, oraz tworzenie giełdowych klas jednostek w istniejących funduszach. KFI – Kwalifikowany Fundusz Inwestycyjny – ma być zamkniętym alternatywnym funduszem dla inwestorów profesjonalnych, działającym na podstawie zobowiązań do przyszłych wpłat i inwestującym głównie w spółki niepubliczne. Projekt przewiduje również możliwość inwestowania w KFI przez PPK i OFE.
Obecny status i następne kroki – Projekt przeszedł konsultacje publiczne i konferencję uzgodnieniową. Nadal znajduje się na rządowym etapie prac, a publiczny wykaz wskazuje IV kwartał 2026 r. jako planowany termin przyjęcia przez Radę Ministrów. Kolejna wersja powinna rozstrzygnąć podział obowiązków między TFI, firmy inwestycyjne, depozytariuszy, animatorów rynku i KDPW, a następnie przejść przez komitety rządowe, Radę Ministrów i Parlament.
Postulaty IDM – IDM postuluje wyeliminowanie powielania informacji przekazywanych klientom przez TFI i firmy inwestycyjne, neutralne podatkowo przekształcenie istniejących ETF w nową formułę oraz odpowiednie limity płynności i wyceny dla inwestycji PPK i OFE w KFI. Konieczna jest również zmiana art. 362 Kodeksu spółek handlowych, aby bankowe biura maklerskie mogły pełnić funkcję animatora rynku lub autoryzowanego uczestnika ETF także wtedy, gdy koszyk ETF zawiera akcje banku prowadzącego dane biuro.
Więcej w Magazynie IDM: https://idm.com.pl/aktualnosc/magazyn-22026